A la caza de Facebook antes de su debut en bolsa

Por RANDALL SMITH y SHAYNDI RAICE

Facebook Inc. aún no cotiza en bolsa, pero eso no ha impedido que inversionistas como Leon Cohen intenten comprar acciones de la red social.

Al residente de Florida, de 83 años, le gustaría comprar 10.000 o más de las acciones de Facebook, antes de su salida a bolsa. Durante los últimos dos meses, Cohen ha estado junto al teléfono esperando alguna noticia de su corredor.

"Prevemos que Facebook tenga un buen desempeño en el mercado posterior", indica, en referencia a la prevista oferta pública inicial (OPI) de la acción, "así que quiero comprar una participación antes de que debute en sociedad", agrega. Cohen, quien se jubiló hace 15 años luego de vender una empresa de iluminación en Nueva York, compró el año pasado acciones de Zynga Inc., Groupon Inc. y LinkedIn Corp. a sus precios de OPI a través de otro corredor. Tras semanas de espera infructuosa por acciones de Facebook antes de su salida a bolsa, también comenzó a buscarlas en subastas en el mercado privado.

El fuerte interés de los inversionistas que quieren comprar antes del debut bursátil ha desatado un aumento de 24% en los precios de los títulos de Facebook en el "mercado secundario", donde se transan acciones de empresas que no cotizan en bolsa, desde el primero de febrero, cuando la red social presentó los documentos necesarios para su OPI. El 22 de febrero (cuando se realizó la subasta de acciones más reciente de la empresa), el precio de la acción de Facebook en el mercado secundario alcanzó US$42, frente a US$34 el 20 de enero, según SharesPost Inc., que suele realizar subastas privadas de acciones de empresas que no cotizan en bolsa. Eso ha impulsado el valor de la empresa a alrededor de US$105.000 millones.

La trayectoria de Facebook en el mercado privado de acciones pone de manifiesto el inmenso apetito por la acción de la red social. El aumento de precio desde que inició el proceso para salir a bolsa ante las autoridades de valores de EE.UU. está superando el que registraron otras compañías web el año pasado luego de presentar los documentos para sus OPI, según algunos corredores y personas al tanto del asunto.

Se prevé que el debut bursátil de la firma con sede en Menlo Park, California, probablemente antes de mitad de año, recaude US$10.000 millones en lo que sería la mayor salida a bolsa de la historia para una compañía de Internet en EE.UU. Facebook prefirió no hacer comentarios.

El interés en las acciones es impulsado por varios factores. Por un lado, algunos inversionistas creen que el precio de la oferta inicial será superior a la cotización privada actual. Comprar ahora, dicen, representa una oportunidad para ganancias aún mayores.

Además, participantes de la industria no prevén que sea fácil conseguir acciones de Facebook después de la oferta inicial.

Aunque los corredores de Wall Street suelen poner entre 10% y 20% de una OPI a disposición de inversionistas particulares, suelen guardar las más atractivas para sus mejores clientes. Igualmente, conseguir acciones de Facebook antes de la salida a bolsa no es simple. Las compras suelen ser arregladas por ex empleados e inversionistas iniciales a través de una red de corredores que ha florecido en los últimos años. Muchos de esos corredores tienen sus propias fuentes patentadas en círculos legales, financieros y tecnológicos.

"Existe furor alrededor de Facebook", pero "las acciones están concentradas en unas pocas fuentes creíbles", afirma Judith Feder, una corredora en Du Pasquier & Co., quien añadió que en el último año ha arreglado más de una decena de ventas en el mercado privado de acciones de Facebook.

No sólo los inversionistas individuales buscan acciones de la red social antes de la salida a bolsa. Kevin Landis, director general de inversión del fondo tecnológico Firsthand Capital de San José, California, y el cual maneja US$85 millones, ya ha comprado acciones de Facebook a unos US$31 por título a través de una transacción privada.

Recientemente, el fondo de Landis afirmó que completó la compra de otras 50.000 acciones de Facebook a través del mercado secundario, con lo cual el fondo tiene en total 200.000 acciones de la empresa, actualmente la mayor posición del fondo. "Sin importar lo que usted piense que vale Facebook hoy, valdrá más una vez que salga a bolsa", sostiene Landis.